Bank na GPW

Poniższa tabela przedstawia strukturę akcjonariatu Banku na 31 grudnia 2021 r. z wyróżnieniem akcjonariuszy, którzy posiadali co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu.

31 grudnia 2021 r. kapitał akcyjny Banku wynosił 147 519 tys. zł. W skład kapitału wchodziło 147 518 782 akcji o wartości nominalnej 1 zł każda, w tym:

Akcje Banku to akcje zwykłe na okaziciela i akcje imienne. 31 grudnia 2021 r. 67 005 515 akcji Banku stanowiły akcje imienne, w tym cztery akcje serii B. Z akcjami zwykłymi na okaziciela nie są związane żadne specjalne uprawnienia kontrolne.

Cztery akcje serii B są akcjami uprzywilejowanymi. Przywilej ten obejmuje prawo uzyskania wypłaty pełnej sumy nominalnej przypadającej na akcję w razie likwidacji Banku po zaspokojeniu wierzycieli, w pierwszej kolejności przed wpłatami przypadającymi na akcje zwykłe, które to wpłaty wobec wykonania przywileju mogą nie pokryć sumy nominalnej tych akcji.

Statut Banku nie wprowadza żadnych ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu. Nie zawiera też postanowień, które oddzielają prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi od posiadania papierów wartościowych. Każda akcja daje prawo do jednego głosu na walnym zgromadzeniu. Statut Banku nie wprowadza ograniczeń, które dotyczą przenoszenia prawa własności papierów wartościowych wyemitowanych przez Bank.

Na sesji w dniu 30 grudnia 2021 r. kurs zamknięcia akcji Banku wyniósł 91,20 zł i był wyższy o 43,40% w porównaniu do 30 grudnia 2020 r. (63,60 zł). W tym samym okresie wartość indeksu WIG-Banki wzrosła o 81,32%.

Czynnikiem, który istotnie wpływał na notowania akcji w pierwszej połowie 2021 r. pozostawały zmiany sytuacji pandemicznej oraz oczekiwań co do wpływu obostrzeń sanitarnych na wyniki spółek, w tym banków. Trend wzrostowy widoczny od listopada 2020 r. utrzymał się do połowy marca 2021 r. (maksimum dla ceny akcji Banku w I kwartale miało miejsce 17 lutego i wyniosło 74,20 zł). Pierwszy kwartał 2021 r. zakończył się korektą notowań akcji Banku i spadkiem poniżej 60,00 zł za akcję (spadek kursu o 5,66% w stosunku do końca 2020 r.). Minimum dla I kwartału (i całego 2021 r.) wyniosło 58,00 zł i wystąpiło 22 i 25 marca 2021 r.

Drugi kwartał 2021 r. przyniósł zakończenie kolejnej fali pandemii i odwrócenie trendu spadkowego na GPW. Wzrosty kursu akcji Banku zakończyły się ustanowieniem 31 maja 2021 r. lokalnego maksimum na poziomie 74,60 zł. Pomimo ponownej korekty jaka miała miejsce w czerwcu, w całym II kwartale kursu akcji Banku wzrósł o 6,67%.

Trzeci kwartał 2021 r. to okres najlepszy pod względem kwartalnej zmiany ceny akcji, na co z pewnością wpłynęła poprawa oczekiwań dotyczących sytuacji zewnętrznej oraz sentymentu do GPW. Kurs akcji Banku wzrósł o 31,25%. Wzrost ten był kontynuowany do 5 listopada kiedy to odnotowano maksimum roczne na poziomie 100.50 zł. Czwarty kwartał zakończył się wzrostem ceny o 8,57%.

Na kształtowanie się kursu akcji Banku pozytywnie wpłynęła konsekwentna realizacja strategii oraz widoczna w 2020 r. i 2021 r. odporność modelu biznesowego na negatywne uwarunkowania zewnętrzne o czym świadczy m.in. skuteczność działań dostosowawczych mających na celu neutralizację negatywnego wpływu pandemii koronawirusa na wyniki finansowe Banku i realizowany wzrost dochodów podstawowych.

W I kwartale 2021 r, średnia dzienna cena akcji pozostawała na najniższym poziomie w analizowanym okresie (66,14 zł). Styczeń był najgorszym miesiącem ze średnią na poziomie 64,49 zł. Wzrosty kursu w maju pozwolił na wzrost średniej II kwartału do poziomu 68,08 zł. Obserwowana w kolejnych miesiącach poprawa koniunktury pozwoliła na wzrost średniego kursu do poziomu 71,94 zł w III kwartale oraz 90,39 zł w IV kwartale 2021 r. Średnia dla całego 2021 r. wyniosła 74,18 zł i była wyższa od średniej dla 2020 r. (52,23 zł) o 42,04%.

Średni dzienny wolumen obrotu w I kwartale 2021 r. pozostawał na niskim poziomie 3 529,19 szt. akcji (nieznacznie wyższym od średniej dla całego 2020 r. – 3 164,17 szt.). Stopniowa poprawa koniunktury obserwowana w II kwartale 2021 r. przyniosła wzrost średniego dziennego wolumenu obrotu do poziomu 5 767,40 szt. akcji. Druga połowa 2021 r. była najlepsza nie tylko pod względem wzrostu cen akcji ale również wielkości obrotu. Średni dzienny wolumen  wzrósł dwukrotnie: do 11 701,61 szt. akcji w III kwartale i 11 929,48 szt. w IV kwartale 2021 r.

W połączeniu ze zmianami średniej ceny, znalazło to odzwierciedlenie w zmianach średniej dziennej wartości obrotu, która w analizowanych kwartałach wyniosła odpowiednio: 224,02 tys. zł, 379,50 tys. zł, 870,10 tys. zł oraz 1 098,23 tys. zł. Na sesji 29 października 2021 r. zanotowano maksimum wolumenu obrotu (224 787 szt. akcji) oraz maksimum wartości obrotu (21 358,39 tys. zł) dla 2021 r.

Oprócz widocznego wzrostu wolumenów obrotu (średnia dla 2021 r.: 8 351,63 szt. akcji, wzrost w porównaniu do 2020 r. o 163,94%), o wzroście zainteresowania inwestorów akcjami Banku świadczy przeprowadzenie na początku czerwca 2021 r. procesu przyspieszonej budowy księgi popytu, którego celem była sprzedaż wszystkich akcji posiadanych przez Rabobank International Holding B.V. oraz części akcji posiadanych przez BNP Paribas SA (stanowiącej 1,26% akcji w kapitale zakładowym Banku). Po zakończeniu tych transakcji łączny udział akcjonariuszy posiadających mniej niż 5% akcji w kapitale zakładowym Banku wzrósł do 12,56%.

Oceny Banku dokonywane przez Agencję Moody’s Investors Service Ltd. potwierdzają stabilną sytuację BNP Paribas Bank Polska S.A. (dalej: Bank). Długoterminowy rating depozytów Banku jest na poziomie Baa1. Ratingi depozytów krótkoterminowych na poziomie Prime-2. Ocena uwzględnia niepewność co do rozwoju pandemii COVID-19 i potencjalne ugody dla umów kredytów hipotecznych w CHF.

Z uwagi na systematyczną poprawę sytuacji finansowej Banku podstawowa ocena kredytowa BCA (Baseline Credit Assessment) znajduje się na poziomie ba1 a skorygowana podstawowa ocena kredytowa (Adjusted Baseline Credit Assessment) oraz ocena ryzyka kontrahenta (Counterparty Risk Assessments) na poziomach odpowiednio: Baa3 i A3(cr)/Prime-2 (cr).

Dobra ocena sytuacji finansowej Banku wynika z:

• poprawy zyskowności i efektywności działania,
• utrzymania umiarkowanego poziomu ryzyka kredytowego oraz wzmocnienia sytuacji kapitałowej,
• finansowania aktywów środkami spoza rynku międzybankowego,
• posiadania wysokiego poziomu aktywów płynnych,
• optymalizowania kosztów finansowania.

Sytuacja makroekonomiczna Polski, pomimo pandemii COVID-19, wpływa pozytywnie na utrzymanie oceny Banku.

Od lutego 2022 r. oceny ratingowe Moody’s nie są zamawiane przez Bank.

Oceny ratingowe IDR i SSR Banku odzwierciedlają przekonanie Fitch Ratings o wysokim prawdopodobieństwie wsparcia ze strony BNP Paribas SA (dalej: BNPP, IDR na poziomie „A+”, perspektywa stabilna). Ten sam poziom ocen ratingowych Banku i BNPP odzwierciedla oczekiwaną bardzo silną skłonność BNPP do udzielania wsparcia, biorąc pod uwagę włączenie Banku do grupowego planu przymusowej restrukturyzacji BNPP (w ramach strategii zakładającej pojedynczy punkt kontaktowy („single-point-of-entry”)) oraz znaczne ryzyko reputacyjne dla BNPP w razie wystąpienia upadłości Banku.

Wszelkie niezbędne wsparcie dla Banku byłoby nieistotne w stosunku do zdolności BNPP do jego zapewnienia. Stabilna perspektywa dla IDR Banku odzwierciedla perspektywę dla ratingu BNPP. Zdaniem agencji Fitch Ratings ocena VR Banku na poziomie „bbb-” odzwierciedla m.in. umiarkowaną i stosunkowo mniej ugruntowaną franczyzę Banku na konkurencyjnym polskim rynku bankowym, a także tradycyjny, dobrze wyważony model biznesowy skutkujący umiarkowanym ogólnym profilem ryzyka.

W 2021 r. Bank po raz drugi udostępnił cyfrową wersję raportu rocznego. Raport za 2020 r. dostępny jest tutaj.

Na przestrzeni 2021 r. rekomendacje dla akcji Banku wydawało 9 instytucji finansowych. Na koniec 2021 r. Bank posiadał 7 rekomendacji, z czego 2 „Kupuj” i 5 „Trzymaj”. Mediana cen docelowych z rekomendacji wyniosła 96,0 zł, a średnia cen docelowych – 93,3 zł, tj. była wyższa od ceny akcji z 30 grudnia 2021 r. (91,2 zł) odpowiednio o 5,3% i 2,3%.